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打印閆 錚
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2009年以來(lái)，截至2月16日，浙江金鷹股份有限公司（下稱金鷹股份）的股份已經(jīng)上漲了67.12%，列紡織服裝行業(yè)58家上市公司的第三位。對(duì)于股價(jià)上漲的原因，金鷹股份董秘陳曙君在接受采訪時(shí)認(rèn)為，2009年股份領(lǐng)先于同行業(yè)上市公司的原因，一是依托國(guó)家對(duì)紡織行業(yè)的鼓勵(lì)政策，二是得益于該公司有別于其他紡織企業(yè)的產(chǎn)品定位。
內(nèi)外利好促升股價(jià)
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，上證指數(shù)上漲了31.23%，在此期間，58家紡織服裝行業(yè)上市公司的平均漲幅為45.13%，而早在2008年10月，紡織服裝行業(yè)指數(shù)跌幅要超過(guò)上證指數(shù)。
有業(yè)內(nèi)專家指出，目前國(guó)家出臺(tái)的一系列政策、規(guī)劃，起到了提振紡織服裝行業(yè)的作用。并且，由于前期金融危機(jī)的影響，國(guó)外需求的萎縮預(yù)期對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了不小的影響，紡織服裝行業(yè)的估值有些偏低。在此基礎(chǔ)上，近期股價(jià)的反彈幾乎是可以預(yù)見的。在紡織服裝行業(yè)的上市公司中，金鷹股份在2009年的漲勢(shì)突出，金鷹股份的股價(jià)從2.95元上漲到4.93元，上漲了67.12%。股價(jià)漲幅在58家紡織服裝行業(yè)上市公司中列第三位。
陳曙君表示，2009年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列紡織行業(yè)的扶持、鼓勵(lì)政策，這是最近紡織行業(yè)扭轉(zhuǎn)此前頹勢(shì)的重要原因，市場(chǎng)信心的注人，使得投資者對(duì)行業(yè)有了更多的期許。
在紡織行業(yè)振興規(guī)劃通過(guò)之日，即2月4日，金鷹股份發(fā)布了大股東增持的公告。公告顯示，金鷹集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)買入方式增持公司股份，本次增持680000股，約占公司已發(fā)行總股份的0.22%，平均價(jià)格4.30元/股。增持后金鷹集團(tuán)持有公司的股份數(shù)量為170952293股，約占公司已發(fā)行總股份的54.81%。
對(duì)此，陳曙君表示，大股東增持所傳達(dá)出的信息顯示，大股東對(duì)金鷹股份未來(lái)的發(fā)展前景比較樂(lè)觀，此舉對(duì)金鷹股份2月的市場(chǎng)表現(xiàn)起到了提振作用，這種作用對(duì)金鷹股份未來(lái)的股價(jià)走向也會(huì)產(chǎn)生積極影響。
公司資質(zhì)被投資者認(rèn)可
除宏觀原因外，陳曙君還認(rèn)為，該公司自身質(zhì)地優(yōu)良，也是被投資者看好的原因之一。他指出，該公司生產(chǎn)的麻紡、絹紡產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售狀況良好。較高的市場(chǎng)認(rèn)可度和盈利情況，是該公司得到投資者青睞的重要原因。
對(duì)于陳曙君的表述，部分專家給予了證實(shí)。國(guó)泰君安紡織行業(yè)分析師李質(zhì)仙在研究報(bào)告中指出，2008年下半年開始，金鷹股份所面臨的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先該公司亞麻原料70%左右從歐洲進(jìn)口。由于2008年歐洲產(chǎn)麻區(qū)獲得大豐收，9月份開始，歐洲的亞麻打成麻后，報(bào)價(jià)比之前降低18%，使得噸紗的原料成本降低7000元左右；其次，由于國(guó)內(nèi)大量中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難導(dǎo)致停業(yè)或倒閉，國(guó)內(nèi)亞麻紗和絹絲產(chǎn)能分別減少了35%和40%左右。該公司的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高，產(chǎn)品售價(jià)也開始上升。
據(jù)不完全估計(jì)，目前該公司在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率約在14%到15%之間。1月23日公告顯示，金鷹股份2008年度凈利潤(rùn)可能會(huì)同比下降50%。造成該預(yù)虧的主要原因是，全球金融危機(jī)影響以及2008年初以來(lái)出口退稅、匯率結(jié)算、貸款利率、原材料與用工成本等多方面影響，以及金融危機(jī)導(dǎo)致海外客戶需求及支付能力減弱。但國(guó)泰君安認(rèn)為，該公司最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)公司業(yè)績(jī)看漲。陳曙君也指出，由于該公司的產(chǎn)品主要需求來(lái)自于國(guó)內(nèi)，因此，此次危機(jī)造成的外部需求萎縮，不會(huì)對(duì)該公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。?guó)泰君安紡織行業(yè)分析師李質(zhì)仙指出，盡管近年來(lái)受行業(yè)景氣度拖累，該公司業(yè)績(jī)持續(xù)下降，但隨著外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，以及亞麻與絹紡新技術(shù)的應(yīng)用，公司的業(yè)績(jī)有望逐步回升。
新技術(shù)帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
對(duì)于金鷹股份未來(lái)規(guī)劃，陳曙君表示，目前該公司已經(jīng)在響應(yīng)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃號(hào)召，致力于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和新產(chǎn)品開發(fā)，提高麻紡產(chǎn)品的品質(zhì)，并且將著重開發(fā)適合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的對(duì)路產(chǎn)品。
國(guó)泰君安指出，該公司新開發(fā)了用于亞麻二粗、殘次料加工的干濕紡亞麻紡紗設(shè)備，可以對(duì)打成麻梳理過(guò)程中產(chǎn)生的殘次料，進(jìn)行粗紡加工成低支麻紗，用于下游廠商制成亞麻席、墊、窗簾布等用品。該公司過(guò)去將殘次料以4500元-5100元/噸價(jià)格出售，現(xiàn)在加工成粗紗后售價(jià)3.2萬(wàn)元-3.6萬(wàn)元/噸（含稅），每噸紗利潤(rùn)約8000元。與直接以殘次料出售相比，噸殘次料產(chǎn)生的利潤(rùn)提高70%以上。
根據(jù)國(guó)泰君安的測(cè)算，2009年，該公司亞麻銷量將增加15%，絹紡產(chǎn)能利用率提高至70%，銷售4200萬(wàn)噸，其中1000萬(wàn)噸采用新工藝。2009年亞麻產(chǎn)品毛利率提升至18%，絹紡新舊工藝毛利率分別為15%和6%；紡機(jī)和塑機(jī)毛利率分別為30%和15%。期間費(fèi)用水平保持12%不變。
國(guó)泰君安指出，在未來(lái)幾年金鷹股份業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2009年全面攤薄后的每股收益將達(dá)到0.18元。
